전일 국내 증시는 중국 리오프닝주 약세에도, 원/달러 환율 하락, 반도체주 강세, 에코프로비엠(+19.2%) 등 2 차전지주 급등세 등에 힘입어 상승 마감(코스피 +1.3%, 코스닥 +1.8%). 3

금일에는 미국 증시 흐름과 유사하게, 최근 단기적인 상승에 따른 차익실현 물량 출회, 7 일 파월의장 발언(현지시간 오전 10 시)에 대한 경계심리 등이 대형주를 중심으로 지수 상단을 제약하는 흐름을 보일 것으로 예상.

한편, 지난 2 월에 이어 국내 양시장 중 코스닥 강세 우위가 지속되고 있는 가운데, 미국 등 여타 주요국 증시와 비교해봐도 코스닥은 매크로 환경에 크게 개의치 않는 흐름을 연출하고 있다는 점도 눈에 띄는 부분(3 월 이후 코스닥 +3.1% vs 코스피 +2.1%, S&P500 +2.0%, 나스닥 +1.9%).

코스닥의 상대적인 강세 배경은 매크로 불확실성으로 인한 외국인과 기관 매매 강도 약화가 역설적으로 개인들의 수급 상 증시 영향력이 높아진 데서 기인. 그 과정에서 2 차전지, 폐배터리, AI 및 GPT 등 특정 테마주들이 개인 수급에 힘입어 바텀업 단에서 활발하게 움직이고 있다는 점도 추가적인 배경.

또한 코스닥의 과열 우려가 상존하고 있지만, 단순 코스닥 주가 상 상대강도지수(RSI, 70 이상 과매수, 30 이하 과매도)가 70.05pt 에 있다는 점은 기술적으로 지수 차제의 과열은 높지 않은 것으로 보임. 코스피 대비 코스닥의 상대비율도 ‘15 년 바이오 버블, 17 년말~18 년초 코스닥 활성화 정책 등 과거 코스닥 과열 국면 당시에 비해 낮은 수준에 있음.

다만 현재 코스닥 강세는 2 차전지와 같은 특정 업종에 편중된 상황이며, 전일 일부 2 차전지 대형주들이 장 초반부터 폭등한 이후 갭 상승세를 연출했다는 점을 감안 시, 금일에는 이들 위주의 차익실현 물량과 갭 메우기가 출현할 가능성에 유의할 필요.