미 증시, 예상치 하회한 PPI, 금리인하 기대감 부각되며 강세

미국 증시 리뷰

13 일(화) 미국 증시는 PPI 예상치 하회하며 인플레이션 추가 둔화, 금리인하 기대감, VIX 지수 20 하회 등에 힘입어 대형주 및

성장주 중심으로 강세 (다우 +1.04%, S&P500 +1.68%, 나스닥 +2.43%, 러셀 2000 +1.61%)

7 월 미국 PPI YOY 2.2%(예상 2.3%, 전월 2.7%), MOM 0.1%(예상 0.2%, 전월 0.2%) 기록하며 둔화. 식품, 에너지, 무역

제외한 근원 PPI YOY 3.3%(예상 3.2%, 전월 3.1%), MOM 0.3%(예상 0.2%, 전월 0.1%) 소폭 상승.

7 월 NFIB 소기업 경기낙관지수는 93.7(예상 91.5, 전월 91.5)로 4 개월 연속 상승, 2022 년 2 월 이후 최고치 기록.

래피얼 보스틱 애틀랜타 연은 총재는 최근 경기 침체 우려는 과장되었다고 평가. “경제는 충분한 체력이 있어서 둔화가 되는

정도이고 고용시장도 상당히 우려할만 한 수준까지 악화되지는 않을 것”이라고 언급하며 연착륙이 가능함을 주장.

엔비디아(6.53%)는 실적 앞두고 저가매수세 유입되며 강세. 브로드컴(5.07%)과 AMD(3.19%), 퀄컴(4.04%), TSMC(2.81%),

마이크론(2.96%), ARM(5.69%) 등 반도체 강세 보이며 필라델피아반도체지수 4.18% 급등.

증시 코멘트 및 대응 전략

경제지표에 민감한 국면 지속되며 물가 둔화, 소기업 낙관지수 상승 조합에 침체 우려는 완화된 반면 금리인하 기대감은 확산.

Fed Watch 9 월 50bp 인하 가능성 53.5%으로 상승.

PPI 상품 지수는 에너지 가격 상승으로 MOM 0.6% 기록하며 세달만에 상승 전환했으나, 서비스 지수는 MOM -0.2%으로 작년

12 월 이후 처음으로 하락전환. 기계 및 차량 도매업체의 마진 축소 등에 기인. PPI 는 연준이 주목하는 PCE 물가와 동행성을

보이며 향후 서비스 부문의 추가 둔화 가능성 높임. 소기업 낙관지수 역시 세부항목 중 평균 판매가격을 인상했다는 순응답

비중은 6 월 27%에서 22%로 하락, 앞으로 3 개월 안에 가격을 올릴 계획이 있다는 순응답 비중은 26%에서 24%로 하락.

CPI 역시 유가가 6 월 대비 7 월에 상승했기 때문에 헤드라인은 MOM 0.2%(전월 -0.1%) 상승할 것으로 전망되고 있음. 예상치

상회 시 스태그플레이션, 예상치를 크게 하회할 경우 침체 시그널로 받아들일 수 있으므로 예상치에 부합하게 나오는게 베스트

시나리오.

13 일(화) 국내증시는 중동 지정학적 불안 및 유가 상승, 추가 모멘텀 부재한 가운데 그동안 강세 보였던 바이오, 화장품,

이차전지 등 차익실현 매물 나오며 혼조세 (KOSPI +0.12%, KOSDAQ -1.02%)

금일에는 엔비디아 및 필라델피아 반도체 지수 강세에 힘입어 대형주 중심 강세 전망.

닛케이 225 는 전일 3.45% 상승 이후 5 일 급락분을 회복. 그러나 5 일 대비 코스피 -2.04%, 코스닥 -1.86% 기록 중이며

대만증시 역시 유사하게 반등폭이 제한. 엔달러 환율은 안정되며 순환매 빠