테이퍼링은 기정사실화 됐음에도, 11 월 FOMC 결과에 시장이 안도한 것은 테이퍼링에 유연성을 부여했으며, 금리인상 에 대해 선을 그었기 때문. 일단 연준이 발표한대로 현재 1200 억 달러(국채 800 억 달러, MBS 400 억달러) 규모로 단행하고 있는 자산매입프로그램 규모를 11 월부터 매월 150 억달러(국채 100 억달러+MBS 50 억달러)씩 축소할 경우 내년 6 월말에 테이퍼링이 완료될 수 있음. 그러나 11 월, 12 월 두 달 동안만 150 억달러씩 축소하고, 내년부터는 물가 및 경제 상황에 따라 속도에 변화를 줄 것이라는 점은 테이퍼링 종료 시점이 지연될 수 있음을 시사. 물론 유연성을 부여한 만큼, 테이퍼링 종료 시점이 6 월이나 그 이전으로 앞당겨 질 수 있다는 점은 잠재적 부담 요인.

그러나 연준에서는 현재 공급난이 유발한 고 인플레이션은 일시적이라고 평가했으며, 테이퍼링과 금리인상은 별개의 이슈라고 강조했다는 점에 주목할 필요. 이는 일각에서 우려하고 있었던 공급난발 물가 급등 대응 목적의 조기 테이퍼링
종료 후 조기 금리인상 시나리오가 현실화될 가능성을 한 층 더 낮춰주는 요인.

더 나아가, 현재의 공급난은 코로나 이후 보복 및 이연 수요 급등이라는 수요가 유발한 불균형 성격이 짙음. 10 월 ISM 서비스업지수(66.7, 예상 61.9) 서프라이즈에서 확인할 수 있듯이, 물류대란, 병목현상에도 여전히 서비스업내 수요가 견조한 상태라는 점이 상기 주장을 뒷받침해주는 요인으로 볼 수 있음.

이상의 내용을 고려 시 전거래일 11 월 FOMC 경계감 확대 속 외국인과 기관의 동반 순매도로 1%대 조정을 받았던 코스피는 시장친화적인 11 월 FOMC 결과에 힘입어 반등세를 보일 것으로 예상. 최근 외국인들의 매매패턴이 일정치 않다는 점이 수급상 불안요인이었으나, 외환시장 환경은 증시에 우호적으로 변해가고 있음을 감안 시 이들의 매도세 강화에 대한 과도한 불안감은 지양할 필요. 이 같은 우호적인 수급 및 대외 여건으로 반도체, 인터넷, 자동차 등 시가총액 상위 대장주들이 견조한 주가흐름을 보이면서 지수 반등을 견인할 것으로 전망.