중국의 10 월 생산자물가(13.5%YoY, 예상 12.4%)에 이어 미국의 10 월 소비자물가(6.2%, 예상 5.9%)도 서프라이즈로 발표됨에 따라, G2 국가발 인플레이션 압력이 재차 높아진 모습. 중국의 전력난 및 석탄 부족 사태, 미국 내 중고차 급등, 주거비 및 에너지 가격 상승 등이 10 월 인플레를 끌어올린 주된 요인. 물론 일시적인 요인들에서 기인한 측면도 있으며, 단순 공급 상의 문제이외에도 수요 급증의 영향도 크다는 점은 현재의 인플레이션을 악재로만 받아들일 필요는 없다고 판단.

그러나 대부분 시장참여자들은 이 같은 인플레이션 급등이 연준의 물가에 대한 시각 변화를 유발하면서, 이에 대응 하기 위해 조기 금리인상에 나설 것이라는 우려를 제기하고 있는 모습. 운임료 하락, 상품 가격 조정 등 인플레 고점 신호는 곳곳에서 감지되고 있으며, 에너지 가격 문제는 정부에서 통제 가능한 사안이긴 하지만, 당분간은 연준의 코멘트, 인플레 관련 데이터, 정부의 물가 관리 정책 시행 여부 등을 확인하면서 대응하는 것이 적절하다고 판단.

이 같은 G2 발 인플레이션 악재로 금일 국내 증시도 금리 변화에 민감한 성장주들을 중심으로 변동성이 확대되면서 하락흐름을 보일 것으로 예상. 현재 한국 증시는 그동안 신고가를 경신해왔던 미국 증시와 디커플링을 보여왔으나, 미국 증시가 조정을 받으면서 같이 하락세를 보이는 커플링 장세를 연출하고 있는 모습. 국내 투자자들 입장에서는 가장 대응이 어려운 장세인 상황. 수출 비중이 높으며 위험자산통화를 보유하고 있는 국가이므로 공급난 충격에 미국 등 여타 선진국 증시에 비해 취약한 측면이 있는 것은 사실. 변동성 확대에 대비한 위험관리가 필요한 시기. 그럼에도 국내 증시를 둘러싼 대외 악재들은 상당부분 지속 반영되어온 만큼 과도한 비관론을 갖는 것은 지양할 필요.