미국 증시, 소매판매 호조, 정상회담 불확실성 해소 등으로 상승

미국 증시 리뷰

16 일 (화) 미국 증시는 달러화 강세 및 시장금리 상승 부담에도 10 월 소매판매 및 산업생산 호조 속 월마트 등 유통기업들의 호실적, 양호했던 미중 정상회담 결과 등에 힘입어 상승 마감(다우 +0.15%, S&P500 +0.39%, 나스닥 +0.76%, 러셀 2000 +0.17%).
미국 10 월 소매판매는 전월대비 1.7% 상승(예상 +1.2%, 전월 +0.7%), 산업생산은 전월대비 1.6% 상승(예상 +0.7%, 전월 -1.3%)하며 이날 경기소비재(+1.4%) 업종 강세를 견인. 퀄컴(+7.9%)은 2024 년까지 긍정적인 실적 가이던스를 제시하면서 반도체 지수의 1.7% 상승을 견인 미-중 정상회담에 대한 세부적인 내용들은 아직 공개되지 않았지만 향후 핵과 극초음속 무기에 대한 긴장감을 낮추기 위한 대화를 시작하기로 합의. 한편 미국의 초당적 1.2 조 달러 인프라 부양책 법안도 16 일 바이든 대통령이 서명하면서 발효됨. 이번 부양책의 신규자금은 550 억 달러이며 도로, 다리, 항공 등 전통 인프라에 2,830 억 달러, 에너지 및 전력 인프라에 730 억 달러, 브로드밴드에 650 억 달러, 물 인프라에 633 억 달러,자연재해 방지에 460 억 달러, 자연 복구에 210 억 달러가 활용될 예정.
개장 전 실적을 발표한 홈디포(+5.7%)는 EPS 3.92(예상 3.42 달러), 매출 모두 시장 예상치를 상회하면서 상승.
강한 도구 및 걸설 소재 수요에 힘입어 동일매장 전년대비 매출은 6.1% 성장. 월마트(-2.56%)도 EPS 1.45 달러(예상 1.40 달러), 매출 모두 서프라이즈를 기록했지만, 공급망 차질로 인한 마진 축소로 하락. 전일 장 마감 후 실적을 발표한 루시드는 실적이 시장 예상치를 하회했지만, 컨퍼런스콜에서 예약 주문 1.7 만대(전분기 +4 천대)와 2022 년 생산 계획을 발표하면서 급등. 한편 테슬라(+4.1%)는 JP 모건의 1.62 억 달러 소송에 불구하고 3 거래일 하락 후 반등, 리비안(+15.2%)은 급등세 지속.

증시 코멘트 및 대응 전략

지난 3 분기 초부터 부각되기 시작했던 공급난, 델타변이 확산으로 실물 수요 위축 or 소멸 우려가 시장참여자들 사이에서 제기되고 있었으나, 그러한 우려는 과도했던 것으로 드러나고 있는 모습. 대형 소매 유통업체인 월마트, 홈디포의 호실적, 10 월 소매판매 호조세가 시사하는 것처럼, 공급충격 지속에도 현재 미국 내 소비 수요는 견조한 상태이기 때문. 한동안 인플레이션 관련 지표가 상승한 반면 그 외 실물 주요 경제지표는 하락하는 현상이 증시에 부담요인으로 작용했으나, 현재는 이 같은 탈동조화 현상이 해소되고 있다는 점이 긍정적인 부분.
16 일 미국과 중국의 정상회담에서는 정치, 외교, 안보 관련 사안이 주를 이뤘으나, 과거 트럼프 정권에 비해 양국간 교류 관계를 개선하려는 의지가 있었다는 점에 주목할 필요. 현재 양국 모두 인플레이션 문제가 정부의 주요 관심사인 만큼, 상호간 무역 관세 인하를 통해 수입 물가 하락을 유도할 가능성이 생겼다는 점은 경제주체들의 미래 인플레이션 기대치를 낮춰줄 수 있다고 판단. 물론 매파 성향의 세인트루이스 연은 총재가 인플레 문제를 지적하며 연준의 긴축 속도를 높여야 된다고 주장하긴 했으나, 상기 언급한 요인들을 감안 시 연준의 내년 상반기 이내 테이퍼링 종료 후 조기 금리인상의 현실화 가능성은 낮다고 판단.
금일 국내 증시는 미국의 소비 개선 소식, 예상보다 양호했던 무역협상 결과에 주목하면서 상승 흐름을 보일 것으로 전망. 최근 원/달러 환율의 단기 상승 전환이 부담 요인이지만, 외국인 수급 상황이 증시에 우호적으로 변해가고 있다는 점에 주목할 필요. 이는 대형주들의 투자 매력이 높아지고 있음을 시사. 게임, 메타버스, NFT 등 특정 테마주로의 쏠림현상은 지속되고 있긴 하지만, 외국인 수급 여건 호전, 말레이시아 포함 신흥국 공장 가동 재개에 따른 수급난 완화 등을 고려 시 추후 중소형주 대비 대형주의 아웃퍼폼 구간 진입 가능성을 열어둘 필요.