미 증시, 성장률 전망 하향에도, 실적 기대감 등으로 강세

미국 증시 리뷰

19 일(화) 미국 증시는 IMF 의 전세계 성장률 전망치 하향, 2.9%대를 상회한 미 10 년물 금리 상승 부담에도, 미 교통안전청의 대중교통 마스크 의무화 해제 가능성에 따른 리오프닝 주 강세, 주요 빅테크 기업들의 실적 발표 기대감 등에 힘입어 상승 마감(다우 +1.5%, S&P500 +1.6%, 나스닥 +2.2%%). 업종별로는 에너지(-1.0%)를 제외한 경기소비재(+2.9%), 부동산(+2.1%), 커뮤니케이션(+2.1%), 기술(+1.8%) 등 전업종이 강세.

국제통화기구(IMF)는 19 일 수정경제 전망을 통해 2022 년 전세계 경제 성장률을 기존 4.4%에서 3.6%로 0.8%p 하향조정. 미국(4.0%→3.7%), 유로존(3.9%→2.8%), 한국(3.0%→2.5%) 등 선진국(3.9%→3.3%)들 대부분이 하향 조정 됐으며, 브라질(0.3%→0.8%), 사우디(4.8%→7.6%) 등 일부 원자재 국가를 제외한 중국(4.8%→4.4%), 러시아(2.8%→-8.5%) 등 신흥 개도국들 대부분 하향조정. IMF 측은 우크라이나 사태로 공급망 훼손, 인플레이션 급등, 긴축정책 등이 성장률 하향 조정의 배경이라고 밝힘.

미 교통안전청은 5 월 3 일까지 CDC 권고에 따라 대중교통 마스크 의무화 조치를 연장할 계획이었으나, 미 플로리다 연방법원이 마스크 의무화 조치 연장 결정을 무효로 판결. 미 백악원 측에서는 해당 판결에 대해 실망을 표하면서 미국인들이 마스크를 계속 쓰는 것을 권고한다는 입장.

중국 국가발전개혁위원회(발개위)에서는 2022 년 조강 생산량을 2021 년의 10 억 3,500 만톤에 비해 감축할 계획이라고 밝힘(2022 년 1 분기 조강 생산량 2.4 억톤으로 전년동기대비 약 10.5% 감소). 이는 철강 측면의 공급 개혁을 통해 에너지 소비 및 환경 규제에 대응하기 위한 일환이라고 설명 미 전쟁연구소(ISW)에 의하면 러시아군은 현재 돈바스 지역에 대해 대규모 공격을 시작. 우크라이나 젤렌스키 대통령은 러시아 군이 오랜 기간동안 해당 지역에 대한 전투를 준비해온 것이 확인이 됐으며, 그들의 공세에도 그 어느것 하나 포기하지 않을 것이라는 입장을 표명.

증시 코멘트 및 대응 전략

IMF 의 성장률 전망 하향 배경으로 지적했던 것처럼, 우크라이나 사태, 인플레이션, 연준의 긴축 등은 전세계 경제 성장 모멘텀을 둔화시키는 요인이었음을 재확인. ‘21 년 고성장에 대한 역기저 효과 등으로 성장 둔화는 불가피한 것이 사실이며, 전세계 경기가 소프트 랜딩이나 하드랜딩 아니면 침체 중 어느 쪽으로 하향 경로를 형성할지가 관건이 된 상황.

하드랜딩이나 침체를 유발하는 요인이 연준의 긴축이 됐건, 우크라이나 사태가 됐건 간에 침체를 우려하고 있는 의견들도 존재. 다만, 이 같은 우려는 주식시장에서도 가격 조정을 통해 소화해가고 있는 것으로 보임. 또 연준 역시 공격적인 금리인상을 주장하면서 10 년물 금리는 3%대에 근접해가고 있으나, 연준 역시 본인 초래할 수 있는 경제 및 증시 충격 최소화에 주안점을 두고 있다는 점을 상기해볼 필요. 미국 등 주요국들의 타이트한 고용시장 여건, 리오프닝 수요까지 고려하면 전세계 경기의 급격한 냉각 가능성은 낮다고 판단.

금일 국내 증시도 나스닥을 중심으로 한 미국 증시 급등에 영향을 받아 전세계 경제 성장 둔화 우려, 금리 상승 부담을 소화해가면서 양호한 주가 흐름을 보일 것으로 예상. 다만, 장 마감 후 실적을 발표한 넷플릭스가 약 11년만에 처음으로 가입자수 순유출(-20만명, 예상 +250~270만명) 쇼크를 기록하면서 시간외 주가가 20% 넘는 폭락세를 보이고 있다는 점은 국내 미디어 관련주 혹은 전반적인 성장주들의 주가 변동성을 확대시킬 것으로 전망. 반면 미국 여행, 항공, 크루즈 업종들의 동반 강세에서 확인할 수 있듯이 리오프닝주들의 실적 기대감도 유효한 만큼, 금일 국내 증시는 실적 이슈에 따라 차별화된 장세를 전개할 것으로 예상.